尤金·法马是美国经济学家,著名得诺贝尔经济学奖。他曾就读于塔夫茨大学和芝加哥大学,在研究生阶段分析了股票市场波动和有效市场假设。他提出了三种市场效率类型,并与肯尼斯·福伦齐合作引入三因子模型来解释股票收益差异。法马的研究简单易懂,试图普及复杂金融现象,被誉为"现代金融学之父"。他的成就在学术界产生深远影响,带领人们从多维角度理解市场。*
Eugene Fama头像

Eugene Fama

身份简介:

美国经济学家

中文译名:

尤金·法马

国籍:

美国

出生地:

美国马塞诸塞州波士顿

出生日期:

1939年2月14日

太阳星座:

学历:

塔夫茨大学本科
芝加哥大学硕士及博士

专业:

罗曼语专业、金融专业工商管理专业


获奖经历


2013年获得诺贝尔奖经济学奖 

2008年获得摩根士丹利美国金融协会奖

2005年获得德意志银行金融经济学奖

人际关系


父亲:

弗朗西斯·法马(Francis Fama)

母亲:

安吉丽娜·法马(Angelina Fama)

妻子:

萨利安·迪美克(Sallyann Dimeco)

子女:

伊丽莎白·法马(Elizabeth Fama)
作家,毕业于芝加哥大学

好友:

哈里·恩斯特(Harry Ernst)
默顿·米勒(Merton Miller)
哈里·罗伯茨(Harry Roberts)
罗伯特·希勒(Robert J. Shiller)
拉斯·彼得·汉森(Lars Peter Hansen)

·运动名人堂

·三因子

·诺贝尔奖

成长经历


尤金·法马(Eugene Fama)出生于意大利裔天主教家庭。其祖父母双方都于1900年代初从西西里岛移民到美国。法马的父亲是卡车司机,母亲是普通的工厂女工,法马是家中第一个上大学的人。

法马曾在梅德福的天主教文法学校上学。那所学校的所有孩子都来自像他这样的工人阶级家庭。每个班级有60个孩子,后来班中很多人都上了大学。后来他去了马尔登市的男子天主教高中,在那里他的体育运动表现突出。他会打篮球、在州跳高比赛中获得第二名,在州棒球比赛中进入决赛,并在橄榄球运动中获得优异成绩。为此法马成为学校运动名人堂的获奖者。

求学经历


法马于1956年进入塔夫茨大学罗曼语专业,并打算毕业后成为一名高中老师或体育教练。但在上大二时他开始觉得语言学习枯燥乏味,于是他选修了经济学课程,而这门课程也让他日后的职业路径发生巨大的改变。在大四时,法马为经济学教授哈里·恩斯特(Harry Ernst)打工,恩斯特不仅在学校教学,同时还经营股票市场预测服务。恩斯特对法马的天赋和努力非常满意,并鼓励他去读研究生。于是在1960年法马以优异的成绩获得罗曼语专业的本科学位并被选为该校杰出的学生运动员后,恩斯特把他推荐给了芝加哥大学商学院。

在芝加哥读书的第二年,法马开始参加计量经济学研讨会,这个研讨会被业内称为是“金融研究的温床”。这段经历也为法马日后的研究奠定了基础。他从本华·曼德波(Benoit Mandelbrot)那里学到了很多关于尾稳定分布及其与广泛的经济和自然现象的明显联系的知识。同时,默顿·米勒(Merton Miller)成为他在财经领域的导师,统计学家哈里·罗伯茨(Harry Roberts)研究经济的哲学思想成为他整个职业生涯的灯塔。

研究生涯


法马的工商管理硕士和博士学位均出自芝加哥大学布斯商学院。他的博士生导师是诺贝尔奖获得者默顿·米勒(Merton Miller)和哈里·罗伯茨(Harry Roberts)。

他的博士学位论文是关于通过对道琼斯工业股票每日数据进行分析得出短期股票价格的波动是不可预测的,并且近似于随机波动的结论。这一论点在随后的市场事件中被证实。该论文发表在1965年1月的《商业杂志》上,题为《股票市场价格行为》。随后,该论文又被改写为更加通俗易懂的文章《股票价格随机行进》 ,并被发表在《金融分析师杂志》和《机构投资者》上。文章内容讲述了股票收益可以通过时变折扣率来解释,例如在衰退期间更高的平均收益可以通过风险的系统性增加来解释,这可以降低价格并增加平均收益。

他在1969年《国际经济评论》中的文章《股票价格向新信息的调整》(与多位合著者一起)是他的第一项事件研究,其目的是使用新近获得的价格数据来分析股票价格与金融事件的联系。

法马最著名的研究有以下两项:

有效的市场假设

从他拿到博士学位开始,法马就常被认为是有效市场假说之父。法马在1970年5月的《金融杂志》上题为《有效的资本市场:理论和实证研究的回顾》的文章中提出了自那时以来一直在有效市场上使用过的两个概念。首先,他提出了三种效率类型:(i)弱式; (ii)半强式; (iii)强式。它们是从价格趋势中考虑哪些信息的背景下进行解释的。在弱式情况下,市场价格已经反应出所有历史价格信息;因此,靠技术分析的投资者很少能从中获利。半强形式要求所有公共以及营运前景的信息都反映在价格中,例如公司的公告或年度收益数字;因此技术分析和基本分析都已经失去作用。最后,强式涉及所有信息集,包括私人信息,都被纳入价格趋势;因此,没有任何方法可以帮助投资者获得利润。他指出,任何垄断性信息都无法带来利润,换句话说,内幕交易无法在强大的市场效率世界中获利。其次,法马提出 “联合假设问题”。联合假设问题指出,当模型产生的预期回报与实际回报明显不同时,就无法确定模型是否存在缺陷或市场效率低下。研究人员只能通过添加不同的因素以消除任何异常来修改其模型,以期全面解释模型中的收益。

Eugene Fama

法玛三因子模型

近年来,法马因与肯尼斯·福伦齐(Kenneth French)合作撰写了对有关资本资产定价模型(CAPM)的有效性的质疑而引发争议,该文章认为仅股票的beta系数就能解释其平风险溢价。这些论文描述了超出股票市场beta的两个因素,它们可以解释股票收益的差异:市值和“价值”。他们还提供了证据,证明他们的Fama-French三因子模型可以解释各种平均回报模式,这些模式通常在过去的工作中被称为“异常”。在这之后很多经济学家朝着这个方向开始研究出四因子、五因子等模型,从这个角度而言法马是人们多角度理解市场的领路人。

法马一生的研究都是希望将那些看似捉摸不透的市场和复杂的金融现象用简单易懂的方式向大众普及。他曾称他的研究哲学就是“Keep it simple.”(让事情简单化)。在这种从不缺乏“故弄玄虚”和“标新立异”学术界,法马用最简单的手段直击复杂问题的本质,因此他也被人们称为是“现代金融学之父”。

可能感兴趣的问题:

1. 尤金·法马是怎样一位知名的经济学家?
2. 他的教育背景和学历是怎样的?
3. 尤金·法马在哪些方面获得了奖项和认可?
4. 他的研究领域有哪些重要成就和贡献?
5. 尤金·法马的家庭背景和个人生活是怎样的?

回答:

1. 尤金·法马是一位知名的美国经济学家,被认为是有效市场假说之父,他的研究涉及到股票市场的波动、价格行为和资产定价模型等方面。

2. 法马本科就读于塔夫茨大学,在那里学习罗曼语专业。后来在芝加哥大学攻读硕士和博士学位,他的导师是诺贝尔奖获得者默顿·米勒和哈里·罗伯茨。

3. 尤金·法马获得了多个奖项,包括2013年诺贝尔经济学奖、2008年摩根士丹利美国金融协会奖和2005德意志银行金融经济学奖等。

4. 他最重要的研究成就包括提出了有效市场假说和三因子模型。他的有效市场假说分为弱式、半强式和强式三种,强调资本市场反应迅速、信息高度有效。而他的三因子模型则挑战了传统资产定价模型,引发了对市场异常行为的讨论和研究。

5. 尤金·法马出生于意大利裔天主教家庭,是家中第一个上大学的人。他的父母均从事普通劳动工作。法马的妻子是萨利安·迪美克,女儿伊丽莎白·法马是一位作家,毕业于芝加哥大学。他的好友包括经济学家哈里·恩斯特、默顿·米勒等,他们在学术和研究领域有着紧密的合作关系。

*简介与问答内容由人工智能chatGPT根据文章内容总结发散,仅供参考,如有冲突请以正文内容为准

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